平安證券認(rèn)為，美以對伊朗發(fā)動聯(lián)合軍事打擊引發(fā)中東動蕩成為全球原鋁市場最大地緣黑天鵝，或?qū)е聰?shù)百萬噸級供應(yīng)擾動，同時(shí)推高冶煉成本，全球電解鋁供應(yīng)緊縮預(yù)期抬升。若中東緊張局勢持續(xù)，電解鋁基本面格局或加速緊缺，鋁價(jià)中樞或持續(xù)抬升。
方正證券（601901）認(rèn)為，中東地區(qū)沖突持續(xù)，據(jù)ALD和SMM，2025年中東地區(qū)電解鋁產(chǎn)能約692萬噸/年，占全球9%，區(qū)域氧化鋁自供率僅33%，每年約500萬噸電解鋁經(jīng)霍爾木茲海峽出口至全球，多數(shù)國家氧化鋁自供率較低，中東沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻，行業(yè)面臨嚴(yán)重供給擔(dān)憂。此外，電解鋁對能源（850101）價(jià)格敏感，電解鋁冶煉依賴電力（562350），若全球天然氣（885430）及電價(jià)抬升，電解鋁供給擾動程度或進(jìn)一步加深，短期鋁板塊面臨供給擾動+能源（850101）成本雙重?fù)?dān)憂，價(jià)格上漲邏輯順暢，建議關(guān)注鋁板塊投資機(jī)會。
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
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